文 | 空间秘探，作家 | 武爽

近日，上海东方翰悦阁货仓（原佘山索菲特货仓）关闭，暂停营业。这个刚换牌不到 2 年的五星级货仓再次告别阛阓。事实上，本年以来，一大齐高奢货仓接连关门、拍卖、换牌，以致形成了"换牌潮"。换牌，是高奢货仓的"解药"吗？门店关停潮下，高奢货仓资产还值不值得投资？

换牌不到两年又关闭了

在距离 2025 年还有 5 天的技能，被誉为"魔齐小三亚"的上海东方佘山翰悦阁货仓关闭破产，携程上依然涌现暂停营业。查询其微信公众号音问，发现其最近的音问停留在 11 月 6 日，为双十一大促作念宣传。其内容称，高等房连住两晚原价 2099 元，当今行为价 999 元。

试验上，上海东方佘山翰悦阁货仓翻牌开业还不到两年，其前身是开业于 2009 年的上海东方佘山索菲特大货仓，算是魔齐第一代近郊高端度赝品仓，许多老上海东说念主齐可爱亲切地称之为"佘山索菲特"。原上海东方佘山索菲特大货仓由索菲特品牌更新为翰悦阁品牌，于 2023 年 1 月 20 日焕新亮相。由上海银湖货仓有限公司投资，雅高货仓集团管理，亦然翰悦阁品牌大中华区首家货仓。

这家货仓属于五星级货仓，位于上海佘山国度旅游度假区，毗邻"同意谷"，隔邻有地铁 9 号线佘山站，交通便利，隔邻环境优雅、表象优好意思。货仓占大地积 100 余亩，房屋面积 84,726.79 平日米。其中，货仓领有万般豪华的客房和套房总共 368 间，客房有三种遮挡立场，地中海风情、中国风情和东南亚风情，而且齐有寂寞阳台；另外，货仓还有 7 栋寂寞园林别墅，10 间立场迥异的餐厅与酒吧、大型会议中心领有 14 个多功能厅，其中大饮宴厅面积 1,200 平日米，可容纳 1,200 位来宾同期与会。

货仓还有室内恒温拍浮池、So FIT 健身中心、网球场、儿童乐土等清闲文娱时势。货仓主楼西侧有 4,400 平日米室外拍浮池和东说念主造沙滩。阳光沙滩遮阳伞，滨海度假感彻底，这亦然"魔齐小三亚"称呼的由来。

贵寓涌现，这家"佘山货仓"节沐日历间"上客率"不错达到 80% 以上，每到暑期，货仓基础房泛泛逾越 2000 元 / 晚，泳池房 4000 多一晚齐一房难求。自 2023 年 8 月 28 日自行央求破产后，至 2023 年 12 月 16 日，银湖公司的银行账户进账金额在扣除沿途开销后，尚有盈余 5,785,913.23 元。不错说，这家货仓关门破产大要并不是本人运筹帷幄出了问题。

对于本次一忽儿关门破产，大要早有迹可循。上海东方佘山翰悦阁货仓附庸于上海银湖货仓有限公司旗下中枢资产，字据"上海破产法庭"官方微信公众号音问，在 2024 年的 1 月和 11 月齐发布了"上海银湖货仓有限公司破产清理案意向投资东说念主预招募公告"，称上海银湖货仓有限公司因不成反璧到期债务，何况彰着穷乏反璧才气，本劣货仓运筹帷幄方招募是为了不绝保管货仓不绝运筹帷幄。

企查查涌现，上海银湖货仓有限公司的 16500 万元东说念主民币股权数额在 2024 年 11 月 14 日起被冻结。其原因是大激动上海黄河资产管理集团有限公司本人"暴雷"，截止 2024 年 1 月 9 日，看管理东说念主审查、债权东说念主会议核查和债务东说念主查对，东说念主民法院字据管理东说念主央求于 2023 年 12 月 7 日裁定说明 82 户债权东说念主的 84 笔无异议债权，总共 1,638,990,194.77 元。而在 2016 年，上海黄河资产管理集团有限公司就把上海银湖货仓有限公司的 16500 万元的股权数额典质给银行。

高奢货仓   高频换牌

近几年里，高星货仓被挂牌出售的情况日出不穷，比如碧桂园出售佛山希尔顿货仓、新华联出售上海新华联索菲特大货仓、世茂出售东涌香港机场的喜来登货仓、金茂出售三亚金茂希尔顿货仓、万达出售上海万达瑞华货仓……除却被摆上"货架"，也有一大齐货仓翻牌焕新，寻求新的发展活力。

事实上近几年来，不管外资内资，均有大量的摘牌换牌案例，而货仓资产易主后采用换牌亦是行业常态，包括北京长安街 W 货仓、北京金融街洲际、上海浦西四季、成齐希尔顿、杭州泛海垂钓台、南京金奥费尔蒙、常州香格里拉、桂林阿丽拉等在内，夙昔几年，简直统统国外货仓集团均瓜葛换牌事宜。

但像上海东方佘山翰悦阁货仓这么换牌后，依旧莫得逃过关门的货仓也不少。

本年 10 月，媒体音问称，扬州西区绿地铂骊货仓转让，依然暂停营业。之前订好酒宴的花消者、拿不到工资的酒伙计工，最近在网上发布维权信息。据悉，扬州绿地铂骊货仓是一座四星级货仓，位于扬州西区润扬路高架旁，地舆位置相配优厚。距今开业依然有 12 个年头，是扬州的老牌著明货仓。

它的前身是绿地福一又喜来登货仓，直到 2022 年绿地福一又喜来登到期不续，才换牌更名为"绿地铂骊货仓"。其实早在 2022 年，因为债务问题，绿地集团就举座出售扬州、徐州、南京等地的贸易办公楼及货仓面孔。扬州面孔包括：扬州绿地福一又货仓、绿地缤纷城两大贸易面孔。自本年 8 月 13 日起，该货仓产权转让给了宿迁国开科创投资集团有限公司，产权过户等手续已办理完毕。

中国台湾 S Hotel 也曾是"充满爱意的货仓"，经验风云之后，更名、换牌新闻不休。2024 年 3 月，" S Hotel "讲求更名为"好意思憬阁"，并加入全球最大货仓管理集团之一的雅高集团，但不到半年就传出停业的音问。据台媒败露，停业的主要原因是货仓每月耗损逾越 1000 万元新台币（约合东说念主民币 220 万元），汪小菲决定动手止损。据汪小菲发文，因为疫情产生的客不雅环境变动，已严重影响货仓营运，公司于 8 月 21 日扫尾货仓的营业。

2023 年 10 月成齐仁恒洲际行政公寓摘牌，更换成仁恒旗下自营品牌"格蓝柏薇"，这是继 2020 年头由辉盛阁国外公寓翻牌而来后的又一次换牌。有业内东说念主士臆测是因为该货仓有永久理解的客源，隔邻齐是一些大使馆，齐是长租的客东说念主，挂上"洲际"的品牌后带来的增量莫得达到预期，还需交纳一笔管理用度，才换成自营的。

2023 年 10 月 12 日，ClubMed 三亚度假村官方发布资讯，官宣暂停对外营业。它也曾是海南首家、中国第四家，按照"玄虚一价全包式"理念运营的度赝品仓。这家货仓经验过屡次换牌，此前循序是凯宾斯基、君澜度假、Club Med。此次准备卷土重来，将改变成一家全新的瑞吉货仓，这也将是三亚的第二家瑞吉货仓。

2024 年年头，媒体报说念宁波独逐一家索菲特货仓：宁波伟立索菲特大饭馆依然停业，目下货仓处于施工装修中，有音问称将替换成喜来登货仓。这家索菲特货仓地处富贵的贸易中心，紧邻城市骨干说念中山东路，是宁波东说念主婚宴的十大必选地之一。在 2008 年开业的，先后经验了宁波万达索菲特大饭馆、宁波富力索菲特大饭馆、宁波伟立索菲特大饭馆三次更名，但如故没逃过关门的红运。

除却这些依然翻牌告成，落地开门迎客的货仓外，还有一些品牌连门店齐没开，就遭受了换牌。这些品牌多为高奢货仓，大要跟其建树周期长，品牌尺度复杂、业主意愿等身分持续系。力邀 Yabu Pushelberg、梁志天和曾仕乾操刀想象的曲江 · 云松间配套货仓，铿锵有劲从   西安康莱德升格为西安华尔说念夫；暌违数年的   昆明万豪，也临门一脚官宣升级昆明瑞吉；刚开业的长沙 JW 万豪，在建鸿达的不休加码之下，也由威斯汀   升级而来……

2024 年年末，有媒体爆料，苏州阳澄半岛康泰臻品之选货仓说明在开业前换牌为阳澄湖万豪货仓。这亦然臻品之选在 2024 年头晓谕息争德胧集团开荒特准运筹帷幄面孔之后，首个流失的存量面孔，这家货仓将于 2025 年启幕。

媒体数据涌现，2023 年高星级货仓品牌变更（换牌、冠牌、摘牌）的货仓数目同比增长近一倍，其中约 42% 的品牌变更是摘牌，翻牌占比约为 33%，冠牌占比约为 25%。对此，业内东说念主士指出，接下来货仓换牌的情况可能会越来越多，行业运行进入洗牌期。

到底是谁的"锅"？

其实，不错看到连年来货仓集团赛马圈地的速率依然放缓，为了争夺这块存量阛阓，越来越多货仓纷繁试水"翻牌"，掀翻一场苍劲的翻牌海浪。翻牌货仓的出现和城市更新以及酒旅花消阛阓的变化有着分不开的关系，这迫使不少货仓踏上谋求转型之路。至于翻牌原因绕不开管理费、品牌价值、运营收益、事迹预期等话题。那物业时常换牌到底是谁的"锅"？是品牌不好，如故运营管理不行，如故业主我方破产抵债，如故时机隔离？

淌若说高奢货仓频频被"摆上货架"，是因为开荒商本人债务以及货仓本人运筹帷幄可能存在的硬伤，那么撤牌与换牌更多是在高奢货仓本人运筹帷幄不理解的情况下发生。对于这小数，不管是社群里的高端货仓业主，如故有投资高端货仓意向的投资东说念主，近期齐在抒发团结个立场：高端货仓生意越来越难作念了。

一方面是数目大幅增长的高奢货仓。中华东说念主民共和国文化和旅游部大众旅游办事数据统计，2024 年 12 月 28 日涌现五星级旅游饭馆数目为 820 家。而 2019 年我国五星级货仓数目达到了最岑岭，也才有 833 家。随后每年运行递减，字据相干部门数据涌现，2023 年五星级货仓 772 家，比拟于 2022 年的 783 家少了 11 家。疫情后的高端货仓阛阓，迎来了"井喷"。四季、丽晶、文采东方、瑞吉、丽想卡尔顿等高奢品牌行为频频，迎来"一城双店"，以致"一城三店"。

据亚洲旅宿大数据商议院不完全统计，2023 年至 2024 年，高端货仓（糜费货仓、国外高端货仓、国内高端货仓）新开业 668 家，同比增长 9.2%。有投资东说念主称，货仓花消群体数目赶不上货仓床位数的增长。"供大于求"下，当然会触发货仓生意握续下滑。

为了抢到客东说念主，同业之间的价钱战打得昏天黑地，"你降小数，我降更多"，就盼着能多诱骗几个客东说念主。各式促销行为层出不穷，什么"住一晚送一晚""超低扣头大狂欢"，罢了利润薄得像刀片，还不一定能把房间订满。为了在竞争中脱颖而出，群众又运行拼办事、拼时势。免费接送、丰盛早餐、高端洗澡用品，能上的齐上了，资本噌噌往高涨，可生意如故增幅不大。

旅游阛阓看着是在复苏，可旅客们也更抉剔了。好评返现、小礼品搭救，即是为了能在网上多几个好评，拉高一下排行。外交媒体上到处齐是货仓的实施，可简直转念成订单的却没若干。不少货仓业主忙得团团转，却奏效甚微。

一方面是客群结构的变化，让货仓业主们急迫"更生"。国内高奢货仓的运筹帷幄方法是大餐饮小客房，最大营收来自餐饮会议和饮宴。以某五星级货仓为例，好的技能客房收入只占三成，反而每年是餐饮会议齐会逾额完成策画。目下来看，当今这两大客群发生了彰着变化。这与当下大环境不无关系，从大公司到小公司，经济压力导致，大型企业商务需求正在不休收缩、缩减商务、会议预算；还有逐年下落的娶妻东说念主数，使得货仓饮宴收入陡然下落，径直对五星级货仓的运筹帷幄变成冲击，这也导致了最早行业举座降价是从高星货仓运行的。

还有小数，许多高奢货仓的行政酒廊、健身房、泳池、SPA 和餐厅属于不产生答复或答复很低的干与，货仓的主要营收仍连合在客房、会议和饮宴。高奢货仓要在保证会员体验感、荒疏度和资本戒指之间作念出均衡，是一个很难的课题。这亦然这两年来，大量"老货仓"翻牌焕新的紧要原因，但愿用"更生"获得更高效益。

总的来说，刻下货仓翻牌越来越快，是货仓业主们寻求投资答复的紧要，亦然货仓品牌们想要占领阛阓规模的无餍。但货仓投资属于重资产投资，通过翻牌在运营遵循、事迹发达、阛阓口碑等方面是否能有可握续的积极普及、进度怎样，仍然有待技能去磨真金不怕火。

"换牌"到底有无价值？

2023 年运行，贸易地产阛阓进入调遣期，而高端星级货仓资产则成为眷属投资者讲理的要点，成为他们的辞谢性投资首选。地产商割下的"肉"，正在徐徐被国企、煤雇主过火他实力丰足的民企接盘。如上海宝格丽货仓、天津丽想卡尔顿货仓……本年 3 月，三亚第二次晓谕要作念 W 货仓，万豪采用与海南千瑞实业发展共同开荒，这家企业的法东说念主曹姓商东说念主，恰是来自榆林府谷县的煤雇主。

他们购买的目的也很好懂，能承载巨额资金，还能已毕保值升值、代际传承的，似乎就只须高奢货仓了。从被告成交往的货仓资产来看，多为具有稀缺属性的资产，如地舆位置优厚、历史文化……值得一提的是，相较于经济较为发达的区域和旅游城市，三四线城市的单体高端度赝品仓流拍率更高，这与当地开荒商的不良资产包不无关系。

据亚洲旅宿大数据商议院数据涌现，到 2027 年，全球钞票将增多约三分之一，这将创造更多寻求糜费货仓的住客，糜费货仓投资将在全球各阛阓迎来新一轮爆发。事实上，中国事一个无边的阛阓，且各地区的高星货仓阛阓存在发展周期的相反，依然能看到颠倒可不雅的阛阓发展空间和契机。不错说，高奢货仓依旧是保值升值的资产。

刻下来看，许多货仓业主将货仓换牌视作起死复活之术，它赋予货仓再一次人命，使货仓以全新的面庞招待阛阓挑战。但翻牌即是换个 Logo 一步治理吗？翻牌确切能让货仓的运筹帷幄景色有新打破吗？

率先，需要不雅察品牌是否自带"流量"。依靠传统销售渠说念的货仓，它最大的问题即是本人造血不及——因为传统渠说念只须会员、散客、公约客东说念主、团队和旅旅客东说念主。头部货仓集团领有纯熟的会员体系，能够为线下门店带来真实的客源，这亦然许多单体货仓采用加盟头部货仓集团的紧要原因。近几年兴起的"软品牌"亦然一个意象。

同期，品牌的"流量"亦然线下门店竞争同商圈货仓的有用竞争力。这在货仓密度越来越紧确当下，是收益的紧要保证，能够匡助业主投资东说念主尽快已毕投资答复。

其次，资本的考量。投资答复率的分母一端是货仓投资的统统资本，分子是货仓投资的净利润。有些高端货仓在换牌中，为了相宜品牌的调性、规格等需要沿途从头干与，这些资本淌若过大，想要后期再通过货仓资产管理，来改善货仓投资答复依然为时已晚。

并不是花了大价钱请来了国外货仓品牌，就能在货仓品牌、投资资本方面、货仓运营方面能够全见地普及货仓资产价值，觉得签约了著明货仓品牌就万事大吉，一册万利了。这亦然早期繁密地产货仓被摆上货架的其华夏因。高端货仓投资应从货仓位置、本人居品、客源结构进行深度定位，采用能够为货仓面孔精雕细镂的货仓品牌，这么才能成为 1+1 大于 2 的优质货仓面孔。

再者，运营团队的考量。被摆上货架的高奢货仓构成中，处所传统高星级货仓（单体货仓）也将越来越多。因为在阛阓的浸礼下，高星货仓行业正迎来前所未有的变革。运营收益将成为决定货仓红运的关键，而不再只是是物业和房钱的红利。这要求货仓必须愈加防备用户体验和办事质地，以窜改的运营方法诱骗花消者。

字据亚洲旅宿大数据商议院的统计，2024 年间货仓拍卖的流拍率高达 93%，流拍货仓即使进行屡次的降价，也难以成交转手。相较于地产期间业主充任运筹帷幄者和资产管理的双重扮装，2025 年的货仓阛阓需要更多专科的货仓资产管理司理东说念主的加入，同期也需要与专科机构进行对接，从头评估存量货仓资产并积极寻找资产证券化的契机。这恰是处所传统高星级货仓的短板，只须通过系统性普及运营和投后管理，一些不良货仓资产才有可能抖擞新生。

实质上，"换牌"的本体如故业主方应充分谈判换牌的原因和目的。淌若业主方但愿通过换牌普及货仓事迹，则应先了解事迹欠安的主要原因，是货仓本人条目问题，渠说念问题，如故管理问题，或是阛阓的大环境所致。对于客不雅身分变成的事迹问题，只是依靠换牌可能无法起到立竿见影的罢了；而淌若莫得换"对"品牌，或所换的品牌与货仓的阛阓定位不符，则更换品牌后，可能相同无法达到业主方的预期或更差。

综上，看似肤浅的 "换牌"开云kaiyun，换的不仅是"牌号"，还可能激励货仓计谋定位、管理方法、运筹帷幄策略等各方面的从头想考。最恰当换哪一张"牌"，如故要字据我方所处环境定位本人上风及脾气来决定。但需要瞩目的是，换牌并不是转危为安的良药，只须纲兴目张才能知道作用。